为什么港币利率与美元出现背离?--港币估值中的人民币因素研究
港币利率在联系汇率制度下呈现与美元利率趋同的趋势,是港币利率走势的基本趋势。但是,2004年11月港币呈现明显与美元利率背离的趋势,这实际上反映出当前港币估值中的一个重要的变化,这就是人民币因素开始影响并参与决定港币市场利率的形成和变动,其机制主要是联系汇率制度套息功能出现部分失灵；其次,是港币估值基础客观上越来越受到内地经济和人民币汇率的影响,其机制主要是港币已逐渐担当人民币资产的替代货币角色。因此,应当针对新的国际经济环境,对港币的利率走势及其估值机制进行调整,以巩固和改进港币联系汇率制度的运作。
港币利率 美元利率 人民币 汇率制度
巴曙松 黄少明
国务院发展研究中心金融研究所 中银香港经济研究部研究员
国内会议
北京
中文
30-39
2005-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）