中央银行的汇市干预效应与中国的决策选择
汇市的短期混乱，直接影响经济的方方面面，中央银行不能袖手旁观，事实上各国中央银行经常介入汇市，发挥着“涨跌停板”功能。本研究否定了中央银行干预无效论，在此基础上又通过日美中央银行干预实例，比较了单方干预与联合干预效应。实证结果表明联合干预效果优于单方干预。随着中国外汇市场与国际接轨，必须对中国单方干预效果予以估计，同时必须考虑美国的介入(联合)或不介入以及日本的反向介入等因素。中国所处的亚洲的“美元圈”客观上使得中国将更频繁地干预汇市，以免完全脱离亚洲的群体。同时随着中国经济的走强，货币政策的独立性愈加显现，这也将促使其不断调整汇率。西方中央银行干预汇市有各种不同的路径，中国必须选择与其相适应的干预方式。
中央银行 汇市 干预效应 决策选择
丁剑平 周辰亮
上海财经大学现代金融研究中心
国内会议
北京
中文
47-56
2005-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）