开放式基金超额收益,运气还是能力?--基于残差自助法的应用分析
由于单只基金的个体风险差异和超额收益不一定服从正态分布，导致系列基金横截面的超额收益有着复杂的非正态分布，此时残差自助法具有良好的适用性。本文在调整三因素 模型的基础上，运用残差自助法对我国2005年7月-2009年9月间营运的64只偏股型开放 式基金进行研究。在分离出能力、运气因素后，发现基金投资能力与考察时间长度和股市周 期有密切关系，基金的超额收益呈现齐涨共跌的特征。本文还按照投资特征、成立时间和净 值规模三个因素进行分组比较，各组别基金获取超额收益的能力没有明显差异。
自助法 开放式基金 超额收益
王燕鸣 王宜峰
中山大学岭南学院 广东广州 510275
国内会议
北京
中文
28-36
2010-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）