中国股市泡沫的三区制特征和基于异质信念的解释

摘要：

　　本文使用一个三区制非Hamilton的区制转换模型，来识别中国股市泡沫的非线性特 征，此刻画其动态演进过程，并探讨了异质信念代理指标对三区制转换的解释作用。我们发现， 上证综指月度超额收益率的变化可以明确划分为潜伏、膨胀和破灭三种区制，以异常交易量和 超常收益率作为代理指标的异质信念对于泡沫的区制转换有很好的解释作用。

关键词： 股指泡沫 区制转换 异质信念

作者: 陈国进 颜诚

作者单位: 厦门大学王亚南经济研究院;厦门大学经济学院 福建厦门 361005 厦门大学经济学院 福建厦门 361005

会议类型: 国内会议

会议名称: 第八届风险管理与金融系统工程国际研讨会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 184-198

在线出版日期: 2010-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）