房地产信贷在房地产开发投资中的乘数效应分析

摘要：

　　银行信贷作为房地产开发投资的重要资金来源，可能通过内生增长的形式表现出乘数效应， 使得开发投资总量快速增长。本文通过建立状态空间模型，对房地产开发投资中银行信贷资金的 乘数效应进行了实证检验，结果表明房地产信贷的乘数效应确实存在；在此基础上，本文利用历 史数据对乘数大小进行了估计，并测算了乘数效应的收敛时间。本文还基于模型结果对我国银行 信贷调控政策的有效性进行了检验和分析，结果表明，我国的紧缩性信贷调控政策对房地产开发 投资有显著影响，而刺激性信贷调控政策对房地产开发投资的影响并不显著。

关键词： 房地产信贷 乘数效应 状态空间模型 信贷调控

作者: 张戈 郭琨 董纪昌

作者单位: 中国科学院数学与系统科学研究院 北京 100190 中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心 北京 100190 中国科学院研究生院管理学院 北京 100190

会议类型: 国内会议

会议名称: 第八届风险管理与金融系统工程国际研讨会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 492-502

在线出版日期: 2010-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）