ETF的推出对其标的指数成份股流动性的影响：以上证50ETF为例
本文从市场微观结构理论的角度出发，以Madhavan，Richarson and Roomans(1997)模型估计得出的隐性交易成本作为样本股流动性的度量指标，以上证50ETF为例，对ETF上市前后其标的指数成份股的流动性状况进行了实证对比分析。实证结果表明，ETF上市后标的成份股的逆向选择成本、指令处理成本以及隐性交易成本的日内变动模式皆与ETF上市前形状近似，但总体上显著提高，这表明ETF上市后标的成份股的流动性是下降的。
流动性 逆向选择成本 隐性交易成本 日内模式
张飞 田存志
暨南大学金融系，广东广州,510632
国内会议
昆明
中文
60-72
2009-08-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）