IPO融资的市场时机对融资结构影响的实证分析

摘要：

本文以A股市场的IPO融资为研究样本，以“热市”和“冷市”作为市场时机度量指标，实证检验了融资的市场时机对上市公司融资结构的影响。研究发现“热市”下的公司比“冷市”下的公司在IPO当年发行更多的股权，导致“热市”下的公司账面杠杆率下降的更多。研究进一步发现，这种“热市”效应并没有形成对融资结构的持续影响，在IPO第一年即可逆转50％，在IPO后的第三年即可完全消除“热市”效应。

关键词： IPO融资 市场时机 融资结构

作者: 贾国军

作者单位: 河北大学 071000

会议类型: 国内会议

会议名称: 第16届中国财务学年会

会议地点: 南京

会议语种:中文

页码: 309-326

在线出版日期: 2010-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）