不允许买空时基于均值和CVaR的效用最大化模型

摘要：

本文利用CVaR方法代替方差或VaR来度量风险,建立了关于期望和CVaR的一般二元效用函数,进而研究了不允许买空时n种风险资产投资组合的效用最大化问题。首先证明了在一般凹效用函数的假设下不允许买空时效用最大化问题是一个凸规划问题,然后根据这些结论给出了具体的求解算法,最后作为结论的直接应用和说明,利用中国股票市场真实数据给出了一个具体的算例。

关键词： CVaR方法 风险投资 效用最大化 股票市场

作者: 姚海祥 李仲飞

作者单位: 中山大学岭南学院,广东 广州 510275 广东外语外贸大学信息科学技术学院,广东 广州 510006 中山大学岭南学院,广东 广州 510275

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十一届中国管理科学学术年会

会议地点: 成都

会议语种:中文

页码: 111-115

在线出版日期: 2009-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）