基于半参数CARCH模型的中国黄金市场波动性研究

摘要：

本文基于CAMAR中国黄金交易研究数据库,对我国黄金Au99.95品种的长时间序列进行了参数、半参数的CARCH建模,研究了半参数GARCH模型在拟合黄金波动方面的适用性。我们的研究发现：半参数GARCH(1,1)模型和参数GARCH(1,1)模型均能充分地拟合黄金收益的波动特征,由于半参数GARCH(1,1)模型的平滑函数能更好地逼近分布的尖锋、厚尾特征,非参数GARCH(1,1)模型的表现更优。但从模型执行成本的角度来讲,传统的参数GARCH(1,1)模型也能较为充分地捕捉黄金收益的波动特征。

关键词： 半参数GARCH模型 黄金市场 波动特征 黄金收益

作者: 许友传

作者单位: 复旦大学金融研究院,上海 200433

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十一届中国管理科学学术年会

会议地点: 成都

会议语种:中文

页码: 217-221

在线出版日期: 2009-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）