一个具有异质性投资者的动态资产定价模型

摘要：

本文将异质性纳入Lucas以代表性代理人为核心假设的纯交换经济框架,发展了一个存在异质性投资者的动态资产定价模型,给出了模型的解析解。与代表性代理人模型不同,本文中异质性投资者之间发生交易以平滑各自消费。资产价格表现为复杂的超几何函数形式,投资机会集随时间变化,投资者的最优消费和资产持有策略同样体现出时变的特点。

关键词： 异质性投资者 动态资产 定价模型

作者: 袁宁

作者单位: 清华大学公共管理学院,北京 100084

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十一届中国管理科学学术年会

会议地点: 成都

会议语种:中文

页码: 312-315

在线出版日期: 2009-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）