交易者结构与市场行情——深圳股市的经验证据

摘要：

本文运用协整和因果关系检验方法研究了深圳股票市场中交易者结构与市场行情间的关系,以期发现影响市场价格的微观因素。实证结果显示,中国股票市场价格与个人交易者总数之间存在长期稳定的协整关系,个人交易者总数变动与市场价格变动间存在显著单向因果关系,交易者总数变化可以通过市场价格变化解释。但机构交易者总数变化与市场价格之间既不存在协整关系,也不存在因果引致关系。

关键词： 金融市场 股票交易 交易者结构 协整关系

作者: 廖士光

作者单位: 上海交通大学管理学院 上海 200052

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国金融业全面开放与金融稳定学术研讨会

会议地点: 广州

会议语种:中文

页码: 171-178

在线出版日期: 2006-05-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）