融资约束与公司投资行为
本文选取了沪深两市上市的538家公司从2000年到2007年的4304个样本，分析了我国上市公司投资的影响因素以及投资行为。分析的结果显示，我国A股的上市公司的净投资从2000年来波动较大，而且2007年的净投资急剧下滑。我国上市公司的投资与期初托宾Q值、上期经营活动现金流量、上期营业收入呈显著的正相关关系。最后分组检测发现我国上市公司的投资始终与期初托宾Q值在1%的水平上存在显著的正相关关系，在发放股利较高的公司显著存在投资不足，非国有公司、制造业公司以及股权相对集中的公司表现出一定的投资过度。
融资约束 自由现金流假说 投资行为 上市公司
陈国欣 何峰 赵一
南开大学商学院,天津 300071
国内会议
天津
中文
365-383
2009-06-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）