基于价值无差异的资产定价模型
长期以来效用函数一直都是资产定价理论发展中的瓶颈。本文转换思路,采用无差异分析的方法,首先构建了价值无差异分析的平台,进而在无差异分析的基础上,在对数正态分布假定下构建了收益-风险的无差异曲线。在模型中,对于任何作为独立投资标的的资产,市场都要求对低于无风险收益率的损失在价值上做出完全的补偿,使得风险资产与无风险资产之间达到价值无差异。本文进而对模型的经济含义进行了探讨,并在正态分布下进行了推广。最后,本文对模型中的重要参数进行了讨论和分析。
资产定价 损失补偿 定价模型 无差异分析
陈小悦 孙力强
国内会议
上海
中文
97-112
2009-07-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）