大额交易、市场流动性与非对称市场冲击

摘要：

本文利用沪深交易所2005年9月至2006年9月的大额交易的高频数据，研究了大额交易对于不同类型股票流动性和价格冲击效应。结果发现，对于不同规模与交易活跃度的股票，大额交易的价格冲击效应和市场深度冲击效应存在一定差异，具体表现为：大市值活跃股的大额交易价格冲击效应较小，市场深度冲击较大，而小市值不活跃股的价格冲击效应较大，但是市场深度冲击效应较小。

关键词： 金融市场 大额交易 价格冲击 股价波动

作者: 冯建芬 王茂斌 郑峰

作者单位: 对外经济贸易大学金融学院 北京 100029

会议类型: 国内会议

会议名称: 第五届中国金融学年会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 1-20

在线出版日期: 2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）