我国机构投资者对股市高抑价率主导力量研究
本文对我国机构投资者对股市高抑价率主导力量进行了研究。在2005年开始实施询价制以来我国A股IPO抑价率也高居不下，其中机构投资者对高抑价率的形成具有重要的影响力。机构投资者是一种同时兼具在一级市场对IPO定价有巨大影响力和在二级市场能够获取IPO低定价巨大潜在利益的力量。在目前我国询价制中对询价诸多细节的规定，使我国机构投资者对定价影响力高于承销商的定价影响力，这种由行政规制获得的权利，抑止了机构投资者发挥其自身专业判断、评估与定价力量来影响IPO定价的市场力量，而滋长了机构投资者以低定价来获取二级市场潜在巨大利益的动机，尤其是我国机构投资者家数少难以形成市场竞争时，更容易产生合谋对IPO低定价局面，从而产生IPO高抑价率现象。
金融市场 机构投资者 股市抑价率
郭敏 杨桄
对外经济贸易大学金融学院
国内会议
北京
中文
1-19
2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）