金融市场间时变相依性度量的Copula方法

摘要：

本文应用Copula函数，以上海和香港股票市场为例度量金融市场间的时变相依性结构，通过GARCH模型将实证数据转化成为独立同分布后拟合选取了t分布作为残差的边际分布，应用边际分布进行Copula函数拟合，选取Copula函数进行风险模拟上海和香港股市投资组合风险的VaR值。实证比较表明，金融市场间的相依性关系随着时间的推演而发生变化，时变Copula函数去描述相依性结构比非时变Copula函数更加合理准确。

关键词： 金融市场 投资风险 风险度量 GARCH模型

作者: 胡铮洋 陈守东

作者单位: 吉林大学商学院 吉林大学数量经济研究中心 吉林大学商学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 第五届中国金融学年会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 1-11

在线出版日期: 2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）