上海期货交易所铜期货价格发现功能研究——基于体制转换时间序列模型

摘要：

本文运用体制转换时间序列模型对上海铜期货市场的价格发现功能进行了实证研究。结果表明：⑴上海铜期货市场期货价格具有引导现货价格的波动功能，现货价格的波动也能很快地传递到期货市场；⑵上海期货市场和伦敦期货市场之间的价格引导关系在2003年底有比较明显的变化。2003年后，伦敦铜期货市场对上海铜期货的单向引导关系开始改变，上海期货价格对伦敦期货市场的引导作用也在提高。

关键词： 期货贸易 铜期货市场 期货价格 时间序列模型

作者: 蒋祥林 阳桦 吴晓霖

作者单位: 复旦大学金融研究院，上海 200433 复旦大学经济学院，上海 200433 上海理工大学管理学院，上海 200093

会议类型: 国内会议

会议名称: 第五届中国金融学年会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 1-19

在线出版日期: 2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）