人民币外汇市场压力与中央银行外汇市场干预：经验估计与比较分析
本文利用1999年1月-2008年6月的月度数据，在Weymark（1997）和Sachs（1996）等基础上，分别估计了模型依赖的和非模型依赖的人民币外汇市场压力指数和人民银行外汇市场干预指数。两种方法的结果都表明，人民币近十年来一直处于升值压力之中，这种压力在2005年后有所缓和。但是，利用两种方法所估计的人民币外汇市场压力的大小和人民银行外汇市场干预程度却并不一致。在估计潜在货币危机方面，两种方法所得到的结论也不一致。利用非模型依赖的方法对我国潜在货币危机的研究表明，2005年以后，我国面临潜在危机的频率提高了，人民币面临过度的升值压力。因此，人民银行应更多地让汇率变化来吸收和化解人民币外汇市场压力，以避免潜在危机的冲击。
外汇市场 人民币汇率 市场干预 人民币升值
刘晓辉 张璟
西南财经大学 中国金融研究中心 610074 西南财经大学金融学院 610074
国内会议
北京
中文
1-15
2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）