中国资本市场开放对个股收益和风险的影响

摘要：

本文分析了中国资本市场开放对个股收益和风险的影响。研究表明资本市场开放对我国不同规模（或流动性）股票的影响有着显著的差异。从股票规模的角度发现：规模大的股票表现出比较大的升值效应，市场表现变化幅度比较小，以及波动性变化幅度比较小；而规模小的股票表现出比较小的升值效应，市场表现变化幅度比较大，以及波动性变化幅度比较大。从股票流动性的角度发现：流动性弱的股票表现出比较大的升值效应，市场表现变化幅度比较小，以及波动性变化幅度比较小；而流动性强的股票表现出比较小的升值效应，市场表现变化幅度比较大，以及波动性变化幅度比较大。在考虑了世界资本市场的变化情况后，这些结论仍然成立。

关键词： 证券市场 金融改革 资本开放 股票收益

作者: 卢斌 刘孟 李心丹

作者单位: 南京财经大学金融学院 南京大学工程管理学院 南京财经大学金融学院 南京大学工程管理学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 第五届中国金融学年会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 1-30

在线出版日期: 2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）