基于Levy过程的组合信用衍生品动态定价模型

摘要：

信用衍生产品是有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具。2007年，全面爆发的美国次贷危机，导致了严重的违约集聚现象，致使现有的信用衍生品定价模型面临极大的挑战，因此，如何对信用衍生品进行准确定价成为学者们研究的焦点。 本文利用Levy过程刻画违约密度的跳跃结构，构建了一种更为一般的仿射跳跃模型。对于组合信用衍生品定价模型的数值模拟结果显示，与传统的定价模型相比，这种结构可以很好地描述违约的集聚现象。

关键词： 银行信贷 信用衍生品 金融风险 定价模型

作者: 史永东 武军伟

作者单位: 东北财经大学，应用金融研究中心和金融学院，大连，116025

会议类型: 国内会议

会议名称: 第五届中国金融学年会

会议地点: 北京

会议语种:中文

页码: 1-17

在线出版日期: 2008-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）