中国上市公司债务融资结构实证研究
本文依据国外债务融资结构理论的三个假说，实证研究了我国四个行业部分上市公司的债务融资期限结构、优先结构和类型结构的特性及其主要影响因素，并进一步对制造行业债务融资结构做了初步研究。研究发现我国的上市公司债务融资结构同国外的情况有着显著差异：期限结构中短期债务融资比例远远高于长期债务融资比例；优先结构中公司偏重信用融资，并且担保债务的比例较大，质押债务的比例极小；债务融资类型结构中上市公司融资渠道比较单一，偏重银行借款。实证检验结果表明，部分支持代理成本契约成本假说、信号和流动性假说，不支持税收假说,对国内上市公司债务融资结构产生影响的主要因素有：负债比率、反映公司流动性风险和资产特性的相关指标。
债务融资 代理成本假说 税收假说 上市公司 融资结构
方媛
上海财经大学，上海 200433
国内会议
上海
中文
280-288
2005-11-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）