我国股票市场报酬率与其波动的关联性研究
与动机股票市场波动性(Volatility)一般是指股票的未来价格偏离其期望值的可能性。影响股票市场波动性的因素很复杂,大量的研究文献表明,一般有三种因素会对波动性产生影响：一是基本因素(Fundamental Factors),即反映总体经济变动的宏观变量,如GDP、利率、货币供给量、通胀率和汇率等；二是交易因素,如股票交易量增长率、交易量周转率和交易天数等；三是制度因素,如涨跌幅限制、买空卖空限制等。我同股票市场属于新兴市场，相对于成熟的股票市场而言，投机气氛较浓，散户仍然是投资的主体。对这样一个“浅碟”的市场而言，所展现出来的报酬率与其波动的关系又是怎样的呢?能不能建立一个适当的报酬率模型，进而利用模型所隐含的信息计算出波动性的合理测度，并初步探讨预测报酬率的可能性呢?这正是本文的目的与动机所在。
股票市场 市场报酬率 市场波动性 股票交易量 宏观变量 报酬率模型
楼迎军
浙江工商大学金融学院
国内会议
杭州
中文
358-364
2004-04-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）