资金推动型市场与股市周期的实证分析
中国证券市场经过10多年的快速发展，已走过西方国家上百年的发展历程，但从其运行情况来看仍然很不成熟与规范。中国股市是典型的“资金市”、“政策市”，波动比较剧烈。股价的暴涨暴跌与资金的集中进入与退出有极大的关联，造成资金集中进退的一个重要原因就是我国缺乏避险工具，交易机制上有缺陷。由于只有“做多”机制，投资者买入股票只能待上涨时才可获利，许多投资者借助内幕消息进行短线炒作，而一旦发生系统风险只能斩仓出局，以求自保，由此造成大量资金的集中进退，加大了股价的波动幅度，从而造成股市呈现出明显的“资金推动型”特征。本文介绍了货币供应量与累计换手率的数量关系，阐述了货币供应量与换手率关系的实证分析，浅谈了货币供应量与股市周期的关系，探讨了我国股市周期性变动的实证。
证券市场 货币供应量 股市周期 资金推动型市场
李腊生 张艳莉
天津财经学院
国内会议
山东烟台
中文
497-509
2004-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）