股权分置改革与沪市杠杆效应实证研究
给中国股票市场带来连续四年低迷状态的股权分置改革，是否也成为了市场杠杆效应放大器，加据了市场对利空消息的反应程度？本文采用一般到特殊与特殊到一般相结合的建模思路，在对上海A股市场日收益率分阶段进行尖峰厚尾性、长记忆性等检验的基础上，对各阶段建立最佳ARFIMA-GARCH类模型,研究各阶段的杠杆效应。结果表明，除2001年到2005年的股改酝酿阶段外,其余阶段杠杆效应均不显著，说明股改方式的不确定性增强了市场的杠杆效应。
股权分置改革 杠杆效应 股票市场
梁雁 张义龙
国内会议
杭州
中文
2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）