上海证券市场分阶段收益率与波动性的特征分析

摘要：

本文采用基于广义误差分布的GARCH类模型，对上海证券市场的收益和波动进行分阶段研究。GARCH和GARCH－M模型结论表明股市波动趋缓，投资者由风险偏好转为风险厌恶。GJR-GARCH和EGARCH模型对波动的非对称性研究发现，股市存在不对称性并且杠杆效应逐渐明显。实证分析表明股市投机成分日益减少，投资者渐进理性。

关键词： 收益率 波动性 杠杆效应 证券市场 GARCH模型

作者: 陈守东 马辉 才元

作者单位: 吉林大学数量经济研究中心,吉林大学商学院,吉林,长春,130012

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国数量经济学会2006年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

在线出版日期: 2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）