中国时变风险溢价潜变量模型的研究

摘要：

本文对Ferson和Foerster提出的时变风险溢价潜变量模型的一般性检验方法作出严格证明，并采用3组不同样本，从不同角度对我国股市进行实证分析，GMM估计的结果表明我国股市不能拒绝一维潜变量模型。文中用Block-Bootstrap法模拟GMM统计量的有限样本性质，并与其渐进分布特征进行比较，结果表明GMM估计的Block-Bootstrap模拟具有相当的稳健性。本文认为，这一研究结论揭示了我国股票市场风险－收益关系的实质，具有重要的政策涵义。

关键词： 时变风险溢价 潜变量模型 Block-Bootstrap 方法 GMM估计 股票市场

作者: 王美今 李传乐

作者单位: 中山大学岭南学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国数量经济学会2006年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

在线出版日期: 2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）