创设人在创设武钢权证中的套利机会
2005年11月23日，武钢认购权证和武钢认股权证开始上市交易，继续延续着中国权证市场的火爆盛况。然而，根据欧式看涨期权和看跌期权的平价公式及不同执行价格的同类期权所必然具有的内在价值规律，我们发现通过适当地构造由武钢认购权证、武钢认股权证、武钢股票及无风险债券所构成的套利组合，就可获得无风险利润。因此，权证市场对有创设权证资格的证券公司来说存在无风险套利机会，本文根据创设武钢权证的有关规定，具体给出了通过创设武钢认购权证并构造相应套利组合的套利方式。
武钢权证 平价公式 套利组合 权证创设 套利机会 武钢股票
方曙红 雷冰
复旦大学管理学院财务金融系,上海 200433
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2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）