交易机制、交易成本和股票收益——基于上海股票市场的实证研究

摘要：

本文研究了交易机制对股票收益的影响，分别比较了采用集合竞价和连续竞价的开盘交易与收盘交易的交易量以及收益率的统计特征，发现集合竞价股票收益波动较高，开盘时较高的交易量是交易机制与股票非交易时间间隔综合作用的结果。同时，还分析了股票收益波动与交易成本的关系，发现二者是显著正相关的。结论认为交易机制对股价行为有显著影响。

关键词： 交易机制 交易成本 股票收益

作者: 王庆石 霍红

作者单位: 东北财经大学国际商学院 大连 116025 东北财经大学数量经济系 大连 116025

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国数量经济学会2006年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

在线出版日期: 2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）