关于金融市场中的信息结构与资产定价的拍卖理论分析

摘要：

本文采用两阶段动态博弈的拍卖模型，对市场中的信息分布与定价机制之间的关系进行了分析。当市场中存在着知情人时，做市商的定价会偏离资产的预期价值，进而抬高价格将知情人“筛选”出市场，与此同时，付出的代价是交易量的萎缩。当完全知情人的比例超过一半时，交易量的萎缩为零。

关键词： 完全知情人 金融市场 信息结构 资产定价 动态博弈 拍卖模型 定价机制

作者: 陈阳

作者单位: 中国社会科学院研究生院

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国数量经济学会2006年会

会议地点: 杭州

会议语种:中文

在线出版日期: 2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）