人民币汇率与均衡水平偏离的动态非对称调整研究
本文在货币模型框架下，利用Enders(2001)门限协整方法研究人民币名义汇率与均衡汇率的偏离，样本区间为1990年1月— 2005年12月。通过线性—平稳性检验和半周期分析，我们发现人民币均衡汇率偏离呈现非线性调整，表现为快速和长期持续两种不同的均值回复过程，均衡汇率偏离具有显著的门限效应。这表明我国人民币汇率历经了两次严重低估时期(1992年至1994年和2001年至2003年)与一次严重高估时期(1994年至1999年)，该经验研究认为人民币汇率在2005年7月进行调整是适时、正确和有效的。
门限协整 非对称调整 人民币汇率 货币模型
刘金全 郑挺国
吉林大学数量经济研究中心 吉林长春 130021
国内会议
杭州
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2006-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）