随机利率、时间偏好不一致与实物期权定价

摘要：

在目前标准的实物期权模型中都假设无风险利率为一固定的常数以及投资者时间偏好一致,但已有足够的证据可以说明作为折现率的无风险利率通常并不是一个常数而且投资者对于短期的选择表现得不耐心,对于较长期的选择却表现得耐心.我们用随机无风险利率和双曲贴现率对标准实物期权模型进行改进.通过数值模拟得知决策者不耐心程度衰减速率α、利率同复均值速率,η、以及利率波动率σ与项目实物期权价值的关系.

关键词： 随机利率 时间偏好不一致 实物期权定价 数值模拟 利率波动率

作者: 曹国华 陈冀

作者单位: 重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400045

会议类型: 国内会议

会议名称: 第十届中国青年信息与管理学者大会

会议地点: 洛阳

会议语种:中文

页码: 186-190

在线出版日期: 2008-08-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）