项目投资决策中折现率的确定问题探讨
按照MM理论的定义，企业的价值是企业未来经营活动所创造的现金流量的现值。从这个定义可以看出，决定企业是否进行投资的重要因素主要有两个：一是企业未来经营活动创造的现金流量；二是资本成本，即折现率。在预测现金流量既定的前提下，折现率的估算合理与否将直接影响到项目或方案取舍的正确选择。若估算过高，则可能会淘汰增加企业价值的项目；若估算过低，则可能会接受减少企业价值的项目，由此可见，正确选择和估算折现率对项目投资决策起着决定性的作用。本文论述了折现率现率的含义及估算折现率的理论依据、折现率的估算方法以及基于投资项目风险的折现率调整。
项目投资决策 折现率 企业价值
任翠玉
东北财经大学
国内会议
沈阳
中文
338-343
2007-06-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）