经济虚拟化下基于异质信念的汇率决定HB-ER模型

摘要：

本文基于异质信念，借鉴噪音交易方法，建立一个经济虚拟化下的汇率决定的HB—ER模型，模型假定外汇市场上存在两类投资者，一类被称为知情交易者，另一类称为非知情交易者。当市场汇率等于均衡汇率时，非知情投资者的权重达到它的最大值1。当市场汇率偏离均衡汇率时，非知情投资者的权重趋于下降。随着偏离的加剧，非知情投资者的权重趋向于零，这时市场预期将被知情投资者分配。

关键词： 虚拟经济 异质信念 均衡汇率

作者: 莫世康 王文峰

作者单位: 南开大学经济学院 南开大学经济学院 天津财经学院金融系

会议类型: 国内会议

会议名称: 第三届全国虚拟经济研讨会

会议地点: 天津

会议语种:中文

页码: 189-196

在线出版日期: 2004-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）