投资者行为与股市波动

摘要：

本文基于行为金融学对投资者行为的心理学研究成果，构建了一个反映投资者预期形成过程的行为模型。模型考察了外部冲击对股价影响的长短期效应，较好地解释了实证研究发现的金融市场上普遍存在的一些异常现象，诸如收益率分布的厚尾现象、股价对信息反应不足或过度、市场对国有股减持的过度反应等等，并提出了规范股市、减少异常发生的政策建议。

关键词： 投资者行为 股市波动 金融市场

作者: 成思危 李自然

作者单位: 中国科学院研究生院管理学院

会议类型: 国内会议

会议名称: 第三届全国虚拟经济研讨会

会议地点: 天津

会议语种:中文

页码: 123-147

在线出版日期: 2004-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）