被操纵价格特征——基于沪深股市的分析
研究资产价格时间序列，通常用研究其收益率序列。而时间序列两个最基本特征是序列的相关性和时变条件方差。在时间序列的理论研究中，这是最基本、也是最重要的特征。如果投机结果与非投机价格的时间序列特征确实不同，则它们的这两个基本特征可能不同。本文尝试比较不同收益率序列的这两个基本特征。 本文首先通过分析非投机价格的特点，指出王安兴和林少宫(1998)猜想的合理性，即非投机价格可能的特征是:非投机价格波动的持久性很长、收益率序列可能自相关。并在经验分析中，通过数个已知投机价格和非投机价格样本，证实了王安兴和林少宫(1998)的猜想:非投机价格波动的持久性很长、收益率序列可能自相关。
非投机价格 价格波动 资产价格时间序列 股票市场
王安兴
上海财经大学金融学院
国内会议
南京
中文
369-380
2005-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）