坐”庄”行为对盈余反应系数的放大效应:基于沪深两市的经验研究
我们通过对1999年至2003年间沪深两市全部数据可得上市公司的研究发现:(1)会计数据能够解释股票回报率和股票价格,但户均持股数等”庄”的代理变量亦具有显著的、与会计信息基本相当的增量解释能力。(2)坐”庄”行为放大了盈余反应系数,股票被操纵概率越高,盈余反应系数也越高,这一效应更一致地存在于价格模型之中.(3)没有证据表明坐”庄”行为与未来现金流量正相关,因此我国市场股票价格存在高估的可能。
股价操纵 盈余反应系数 放大效应 坐庄行为 上市公司 现金流量
鲁桂华
中央财经大学会计学院
国内会议
武汉
中文
1165-1199
2007-07-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）