上市公司壳资源价值与新股首发短期折价分析
IPO短期低估表现为较高的平均初始收益率.发行过程中,IPO反常的初始高收益几乎为各国的市场检验所证实,尽管各国对IPO的低估程度有别,但IPO低估几乎成为通例.有关IPO的折价的实践证据和基于信息不对称的理论解释也有许多种.从20世纪90年代中期开始,不少学者开始运用国外成熟的实证研究方法较全面地考察我国新股发行短期价格行为.但由于研究方法、数据采集、理论解释等方面的限制,还未能对上述现象给出较准确的描述,也未能给出前后一致地能够体现中国证券市场特点的合理解释.本文试图在用大样本检验新股价格行为的基础上,用我国证券市场的特有现象”壳资源价值”对新股发行价格进行解释。
上市公司 壳资源价值 新股首发价格 短期折价 IPO 证券市场
杨丹
610074,西南财经大学会计学院、MBA教育中心
国内会议
成都
中文
249-264
2002-10-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）