限价指令交易策略的收益水平研究

摘要：

选取上证50指数中43支股票连续90个交易日的高频数据,本文研究了限价指令交易策略的收益水平.实证表明策略的收益为正,说明投资者提交限价指令能够获利;将交易期平分为不同股价走势的三个子交易期,分别计算该策略的收益水平并进行了比较,结果显示股价不同走势显著影响策略收益水平;同时还对交易者获得的限价指令价差的影响因子进行了回归分析,结果亦显示交易期内股价变化的特征对限价指令价差有较强解释力.

关键词： 限价指令 包袱成本 不执行成本 收益水平 股价 回归分析

作者: 王明日 刘善存

作者单位: 北京航空航天大学经济管理学院,北京,100083

会议类型: 国内会议

会议名称: 第八届中国管理科学学术年会

会议地点: 南京

会议语种:中文

页码: 372-377

在线出版日期: 2006-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）