可转债定价异常的流动性差异解释

摘要：

本文首先通过构造可转债价格指数和标的股票价格指数,比较和分析了我国可转债市场整体现状.并以丰原转债为例,证实了可转债市场价格较其理论价值存在被低估的异常现象.研究发现转债与股票二者的流动性存在很大差异,在进入转股期之后可转债的流动性远不如股票,而且在时间分布上极不均匀;同时发现可转债市场的投资者存在短期投机行为.这些因素是导致可转债市场异常的重要原因.

关键词： 可转债 定价异常 流动性指标 短期投机 股票价格指数

作者: 雷敏 吴文锋 吴冲锋

作者单位: 上海交通大学安泰经济与管理学院,上海,200052

会议类型: 国内会议

会议名称: 第八届中国管理科学学术年会

会议地点: 南京

会议语种:中文

页码: 280-284

在线出版日期: 2006-10-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）