股权结构,董事会特征与代理成本——来自中国上市公司的经验证据

摘要：

本文使用中国上市公司截面数据,应用一系列OLS 回归经验检查股权结构,董事会特征与代理成本之间的关系.本文提供的经验证据表明,(1)管理者持股与代理成本不成显著关系;(2)第一大股东持股比例在一定程度上与代理成本正相关;(3)少数大股东联盟能在一定程度上减少代理成本;(4)代理成本随着股东数量的增加而增加;(5)董事会规模与代理成本正相关;(6)独立董事、债务融资不能有效地控制代理成本.

关键词： 公司治理 代理成本 股权结构 董事会特征 上市公司

作者: 肖作平

作者单位: 清华大学经济管理学院,北京100084

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国会计学会2006年学术年会

会议地点: 广州

会议语种:中文

页码: 1532-1545

在线出版日期: 2006-07-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）