民营金字塔结构下控制性少数股东隧道效应研究——来自我国上市公司的经验证据
在对控制性少数股东做出清晰界定的基础上,本文运用我国民营上市公司的非平衡面板数据,考察了民营金字塔结构下控制性少数股东剥夺外部股东的隧道效应.研究发现:在保证控制权的情况下,控制性少数股东所持有的现金流权越小,其隧道挖掘越严重;处于金字塔底层的公司资产利润率越低,控制性少数股东越倾向于对其进行隧道挖掘;投资者保护越差,越有利于控制性少数股东的隧道挖掘.相反,在投资者保护较好的企业,即使控股股东的现金流权较小,即使其资产收益率较低,也不会发生严重的掏空行为。
民营上市公司 金字塔结构 控制性少数股东 隧道行为 代理问题 现金流权
杨淑娥 韩志丽
西安交通大学管理学院,710061 广东商学院会计学院,510320
国内会议
广州
中文
1332-1339
2006-07-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）