营运资本、营运资本政策与企业价值——基于中国上市公司报告数据的分析
在现代财务理论中,有关营运资本及其管理的理论分析是极为缺乏的.MM资本结构无关论在历史上第一次科学地论证了资本结构与资本成本、企业价值之间的相关性质,探讨了资本预算决策与企业价值的关系.从那时起,现代财务理论研究就没有偏离开长期财务决策的范围.作为公司短期财务管理的核心内容,营运资本政策也在很大程度上属于经验分析的范畴,制约了企业在营运资本管理方面效率的提高.本文认为,由于”零营运资本”概念与技术的运用,基本上可以证明一个命题,即营运资本与企业价值无关.
营运资本 营运资本政策 现金流量 企业价值 上市公司
汪平 辜玉璞 闫甜
首都经济贸易大学,100026
国内会议
青岛
中文
381-395
2006-07-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）