经理股票期权执行价格的理论研究

摘要：

经理人的风险规避特性不同于BS期权定价模型的风险中性假设,因此,经理股票期权的公司成本和经理人价值不同,股票期权的激励测度应是经理人价值对于股票价格的微分.在此理论基础上,平价期权比折价、溢价期权更能体现期权的激励效果,而且在股票市场大幅低于执行价格时,再定价对双方都是有利的.

关键词： 经理股票期权 公司成本 经理人价值 执行价格 激励 风险规避

作者: 杨柳青 卫民堂 屈一平

作者单位: 西安交通大学管理学院(陕西西安) 暨南大学经济学系(广东广州)

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国控制与决策学术年会

会议地点: 黄山

会议语种:中文

页码: 745-748

在线出版日期: 2004-05-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）