亲缘关系与家族企业CEO薪酬契约--基于差序格局视角

摘要：

　　家族企业高管薪酬激励近几年成为家族企业公司治理领域研究热点。利用国内家族上市公司的样本，本文实证考察家族企业中与控制性家族存在不同亲缘关系的家族成员CEO薪酬契约的差序性。研究发现，家族成员CEO的亲缘关系的远近与公司业绩、高管现金薪酬以及股权激励皆呈显著正相关，即CEO与家族的亲缘关系越近，公司业绩越好，其现金薪酬水平越高以及股权激励也越强，表现出了差序格局的结果 。研究结果表明，一方面，关于亲缘关系对家族成员CEO薪酬的影响效应，相比最优契约论和租金攫取论而言，异质性控制权私有收益理论具有更强的解释和预测能力；另一方面，中国家族文化背景下家族企业CEO薪酬契约不仅存在"差序格局"，而且还可能进一步存在泛家族化的关系治理与契约治理的"内外有别"。

关键词： 亲缘关系 CEO薪酬 差序格局 异质性控制权私有收益

作者: 陈家田 朱武琴 周泽将

作者单位: 安徽大学商学院,安徽合肥 230601

会议类型: 国内会议

会议名称: 中国管理学七十年学术研讨会暨中国企业管理研究会2019年年会

会议地点: 上海

会议语种:中文

页码: 502-520

在线出版日期: 2019-10-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）