基于宏观审慎视角的金融市场间联动性研究
随着P2P网络借贷市场不断发展和完善,P2P网络借贷已成为互联网金融市场的重要组成部分。文章以P2P网贷利率为切入点,运用小波和格兰杰因果关系检验方法分析了P2P网贷市场分别与Shibor、中债国债市场、股票市场之间在不同时间尺度下的联动关系以及因果关系。研究结果表明：第一,Shibor在中期尺度时对P2P网贷利率具有很强联动效应。第二,P2P网贷利率与中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指之间的联动效应较弱,只有发生较大的利好或利空消息时,两市场间的联动性在中期尺度下显著增强。第三,P2P网贷市场分别与Shibor、中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指的格兰杰因果关系随时间尺度变化而变化。此项研究有助于防范系统性风险传染,为宏观审慎监管提供全新视角。
P2P网贷利率 小波方法 格兰杰因果关系检验 联动效应
唐勇 钟莉 朱鹏飞
福州大学经济与管理学院,福建,福州350116;福建省金融科技创新重点实验室,福建,福州350116
国内会议
福州
中文
435-447
2018-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）