一类稀疏投资组合双层参数估计模型及其应用
带基约束的投资组合问题是近年来投资组合领域的热点问题，但是参数不确定性直接影响了模型的效果。带基约束的投资组合问题所涉及的参数不仅包括以往研究认为非常重要的预期收益率，还包括控制投资组合规模的稀疏度，尤其是稀疏度估计方面的研究还十分匮乏。本文从投资者效用出发，用双层规划的思想构建了带基约束的投资组合双层参数估计模型。然后根据模型的特点，设计了无导数优化算法框架，并基于ADMM对算法子问题进行求解，从而为投资者的最优投资决策提供了可资借鉴的工具。本文实验针对真实的巿场数据给出了预期收益率和最优稀疏度的估计，接着通过与等权重策略的比较，验证了模型及算法的有效性和实用性。最后，将本文提出的双层参数估计模型推广到了更一般的形式，为不同绩效和风险度量组合下的参数估计问题提供了求解思路。
基数约束 参数估计 双层模型 无导数优化 最优稀疏度
徐凤敏 景奎 梁循
西安交通大学经济与金融学院,西安710061 中国人民大学信息学院,北京100872
国内会议
福州
中文
654-663
2018-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）