蝶式套利收益改进的非参数估计方法
蝶式套利是期权常用的套利策略,套利收益是蝶式套利的核心。传统的蝶式套利收益参数方法假定期权状态价格密度函数服从正态分布,实际上期权状态价格概率密度函数是未知的,Ait-Sahalia和Lo(1998)给出了蝶式套利收益的非参数估计方法,但是其中状态价格概率密度函数是期权价格关于行权价格的,实际上决定蝶式套利收益的不仅仅是行权价格,还有状态价格、行权期限和波动率等因素,本文提出了包含多种影响因素的单指标非参数期权定价模型,以及蝶式套利收益的估计形式。实证分析得出单指标模型估计出的状态价格密度函数来计算与之相关联的构建最小行权价间隔蝶式组合的可能收益,为偏好有限风险的风险厌恶型投资者提供参考工具。
蝶式套利 风险中性密度 非参数回归 市场数据
李庆 毕刚 葛翔宇
中南财经政法大学统计与数学学院,湖北武汉 430073
国内会议
福州
中文
664-672
2018-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）