管理者过度自信、自由现金流与非效率投资
基于我国上市公司2007-2017年间的面板数据，运用固定效应模型对管理者过度自信与企业非效率投资之间的关系进行实证分析。研究发现，管理者的过度自信显著提高了企业的投资过度行为，但对投资不足水平并无显著影响；相对于自由现金流不足，充裕的自由现金流会显著提高过度自信管理者的过度投资倾向，具有较高的投资现金流敏感度。在此基础上，从管理者过度自信管理、自由现金流管控以及投资决策流程建立这三方面提出政策建议，以期提高企业的投资有效性。
过度自信 投资过度 投资不足 自由现金流
张月玲 王晓菁
山东科技大学经济管理学院 山东青岛266590
国内会议
青岛
中文
378-387
2018-10-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）