反向收购与企业创新投入--基于反向收购与IPO上市的对比分析
创新是推进企业发展的催化剂，越来越多的企业开始重视提升自身创新能力，加大研发投入力度。创新活动需要资金和技术，而上市可以为企业提供一个融资平台，进而能够为企业的创新投入提供资金保障。我国企业上市一般通过首次公开募股(IPO)和反向收购(Reverse Merger)两种途径。相较于IPO上市，反向收购因具有上市便捷，成本低等优势开始为越来越多非上市企业所青睐。本文使用2007-2015年A股反向收购与IPO公司的样本分析了它们上市后在企业研发投入强度上的差异，发现：(1)与IPO公司相比，反向收购公司上市后的创新投入水平更低；(2)如果通过反向收购上市的公司为国有公司，则会进一步减少创新投入水平；(3)当董事长与总经理两职合一时，反向收购对上市公司的创新投入水平更高；(4)股权集中度高时，反向收购对上市公司的创新投入水平更高。
反向收购 IPO 创新投入
谢思敏 佟岩
北京理工大学,北京100089
国内会议
郑州
中文
298-311
2018-06-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）